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受益于通胀的大宗商品概念投资品何去何从

发布时间:2021-01-21 16:20:55 阅读: 来源:吊坠厂家

受益于通胀的大宗商品概念投资品何去何从?

赵欣舸:大宗商品在过去的一年间,包括原油、黄金价格都上涨了相当幅度。现在这些大宗商品对防范通货膨胀到底是不是一个利器?大宗商品在机构投资者、个人投资者的投资组合中处于怎样的地位?目前投资大宗商品有哪些渠道和风险?此外,2011年的黄金价格暴涨,之后又有了一定回落,未来一段时期里黄金会出现怎样的走势?投资者需要注意哪些问题?  刘子龙:黄金价格在8月份曾有一波较快速的上涨,经过前一波非理性的波动,现在金价也进行了大幅度回调。从技术层面分析,金价上涨趋势比较强,十年的黄金牛市还没有过去。目前黄金还处于上升轨道。  黄金作为投资品种,一是保险和对冲风险,二是保证财富购买力。当前全球乱象纷呈,美国、欧洲、新兴市场、中东、非洲均有消息,欧洲的问题最大,消费者对货币的信心逐渐下降,这种的情况下黄金作为保险品种,在投资组合中是必需的, 配置比例以30%为佳。  朱斌:我个人并不看好黄金。目前黄金牛市是由于负增值率、货币超发带来的货币不断贬值。有观点认为未来黄金价格会达到3000美元,即欧元区为解决债务危机,在筹不到钱的情况下,最终拿出终极“核武器”,发行大量欧元导致美国也跟着发行美元,从而金价飙升。  如上述情况没有发生,1800美元以上的金价只是投机,不是投资,即使它能够快速上升也会快速下跌。所以我认为黄金是投机品种而不是投资品种,如果为防范战争风险持有黄金那则当别论,但不要把黄金当一个投资品对待。  赵欣舸:原油过去几年的走势和黄金有很大差别,黄金虽然2011年略有调整,但整体是单边向上的。原油未来的趋势大概会是什么样的?会受哪些因素影响?  高挺:原油价格对三个东西比较敏感:一是全球经济增长,二是流动性,三是汇率波动。结合当前的中东局势,短期内原油价格不会太大上涨;此外,欧盟经济明年会衰退,美国经济增长超过2%,欧美原油消费明年会下降、中国新兴市场原油消费会继续增长,总需求会有增长,但增长幅度比预期小。一旦经济继续放缓,明年原油需求压力就进一步拉大。  朱斌:从2005-2008年是商品市场、工业品、能源表现最优秀,2009年表现最强的是工业品,其次是农产品,表现最弱的是能源。2009年的行情来源于中国的刺激,绝大部分就是投资需求。这三个商品对投资最敏感的是工业品,所以在投资的刺激下工业品表现得最好,而能源市场相对来说跟投资的需求挂钩并不是很紧密。  下一个阶段工业品的表现会比能源差,因为中国的投资需求可能会下降;能源的表现会比金属更好。 此外,中东国家过去几年的能源投资并不理想,从供需的角度来看,未来欧洲的能源赶不上中国的能源需求,在新能源还没有出现替代之下,能源价格出现大的下降并不太现实。  江明德:原油价格与两大因素相关:经济增长、地缘政治,当前美国经济下滑,从中期来看能源消费增量并不乐观。但地缘政治对于原油价格的影响力不可忽视,2011年年初北非、中东的局势引发原油价格一路上涨,从这个角度出发,原油短期还有上涨动力,中期来看可能会下降。  赵欣舸:美元如果出现大幅度波动,第二天肯定会看到大宗商品,尤其是黄金和能源的价格都会出现很大的波动。美元对大宗商品价格的影响会是怎样的?  高挺:短期美元必须上冲。虽然欧洲的情况变糟,相对来说美国的经济还不错、就业状况正增长,但美国2012年经济增长会很弱,通胀在很长时间内不会对美国经济有任何威胁,因此如果2012年上半年美联储推出QE3并不意外。即使美国推出QE3,在这轮刺激影响下的商品价格,比2010年10月份要弱得多,很难再形成大牛市,但2012年中期3-6个月的时间会有波动。  赵欣舸:谈到大宗商品投资也绝对离不开期货,期货在大宗商品投资中的有什么样的作用和风险?  朱斌:投资商品最好的手段是实物投资,比如黄金白银。现在很多高净值投资者开始进入矿产行业,这也是商品投资,因为矿产行业收益非常简单,完全来源于价格的波动。此外,投资商品类股票,是介于上述两者之间的第三种选择,投资国外的商品股票更合适,比如直接投资巴西淡水河的三个股票,投资这三个股票就相当于投资铁矿石。  江明德:期货就是工具,投资者(机构)参与期货投资的过程先明确自己的目的。如果是生产经营单位,不能抛,就做对冲;如果是私募、公募基金,是资产管理机构,配置过程中,期货就是套利工具;对大部分投资者而言,期货就是投资品种。  期货交易过程中对于资金管理是第一位的,资金管理首先是风险的控制,资金杠杆放大多少、如何运用杠杆。任何资产价格的波动都是由市场情绪引起的,政治往往绑架经济利益,由政治的不确定性引发了市场秩序的混乱,导致资产价格的大幅度波动,在这种情况下,期货投资不适宜做长。

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