机构持股全景图公募保险社保外资羁系_[新闻]

发布时间：2021-10-27 00:15:22 阅读：次来源：吊坠厂家

机构持股全景图：公募、保险/社保、外资、羁系

具体持股阐发上，我们选取公募中的主动偏股型基金作为对象，包含平凡股票型，以及混淆型中的混淆偏股型、矫捷配置型。大年夜类配置上，19年以来股票配置比重不竭回升，最新一期小幅下滑。分类型看，平凡股票型、偏股混淆型、矫捷配置型权柄仓位都较19年底有所提升。

板块配置上，从绝比拟重来看，最新一期主板配置比例继续降落，中小创比重提高。从超配比例来看，主板超配比例呈现明明下行，创业板超配比例显著提高，中小板则根基持平。

下面为四类资金持股环境的详细阐发。

板块配置上，社保资金曩昔两年根基维持较平稳的板块配置比例，直到去年四季度大年夜约1500亿的重仓增量大年夜比例用于增持银行。最近两个季度具体数据上，主板；中小板和创业板。

各行业超配持股上，最新一季超配比例前五的行业为医药生物、食品饮料、电子、计算机、传媒；低配前五的行业别离为银行、非银金融、采掘、公用事业、化工。超低配环比最高的是医药生物、计算机、传媒、农林牧渔、通信；超配环比最低的是电子、非银金融、家用电器、房地产、银行。

羁系资本：仍主要持有主板，本年一季度兑现了中小创的收益，增配周期上游和必选消费，减配TMT和大年夜金融。

保险资金大年夜部门仓位都在主板上，主要配置在银行和保险上，地产次之；因此数据上看主板配置比重极高，且趋向上仍在不竭增强。最近一个季度，主板；中小板和创业板。

大年夜类行业来看，QFII在最近两个季度增配周期和必选消费，减持金融发展。

各行业超配持股上，社保资金截至一季度超配行业排名前五的别离为银行、医药生物、传媒、商贸、休闲服务；低配前五别离是非银、采掘、房地产、食品饮料、修建装饰。一季度超低配环比最高的是食品、采掘、地产、电子、走运；超配环比最低的是电子、电气装备、通信、非银、走运。

行业配置走势看，QFII持续两个季度提高超配比例的行业有采掘、电气装备、钢铁、军工、化工、修建、建材、农业、医药、商贸、综合。

公募资金：占比在09年末到达最高之后一路降落，16年触底后起头回升，19年后加快回升。停止20年底一季度持股规模2.54万亿，占流通市值比重为5.57%。

停止20年一季度，保险公司保险资金运用余额为19.43万亿，其中12.82%投向股票和基金，合计约2.49万亿。截至20年一季度，保险和社保重仓股合计占全A流通市值的3.27%。但由于在持股上我们只能看到险资的重仓环境，因此实际的比重还要更大年夜。不外险资的持仓高度集中，银行+非银占到近80%，外汇资讯，因此流动和换手可能会明明低于其他机构投资者。

曩昔三年，羁系资本占流通市值比重已经由3%的中枢下滑至目前的2.3%左右，其中五只基金从18Q4起头清空。整体上，羁系资本连结了逆向调控的操作气概，即在市场下滑的时候，羁系资本表现为增仓，或者放慢减仓幅度。一些清空的账户除了与市场整体下跌有一定关系以外，可能还在于羁系资本更多从买个股转向了申购ETF，导致我们通过“前十大年夜流通股东”的方式，无法将这部门资金统计在内。

QFII在去年年头额度翻倍之后，批准额度继续平稳上升。

在年报一季报披露之后，本篇陈诉将通过一个较长的时间序列回溯，展示主要机构投资者的持股偏好及配置趋向。

行业配置走势看，跳动外汇，羁系资本持续两个季度增加配置的行业有采掘、电气装备、房地产、公用事业、修建、建材、农业、汽车、食品。

保险资金投资股票规模自10年起经验了快速增长。15年股灾以来，与市场走势相比，保险资金也出现出较为尽力的入市情绪；社保资金在曩昔几年规模比力稳定，19年四季度有一个明明的进场行为。

配置方面，我们回溯了四类资金09年以来的持股明细，并重点关注曩昔三年的配置趋向：

板块配置上，羁系资本仍主要持有主板；本年一季度从数据上猜测，应主要是兑现了中小创的收益。具体数据上，主板；中小板和创业板。

2、保险/社保：社保大年夜幅增持银行，后续关注养老金进场

4、羁系资本：持股份额中枢下移

保险和社保资金：保险资金投资股票规模自10年起经验了快速增长。15年股灾以来，与市场走势相比，保险资金也出现出较为尽力的入市情绪；社保资金在曩昔几年规模比力稳定，19年四季度有一个明明的进场行为。保险+社保当前重仓规模1.49万亿，占流通市值比重为3.27%。

外资：QFII和北上自18年来都在快速增持创业板，北上资金大年夜消费仓位仍在高位。QFII近两季增配周期和必选消费，减持金融发展。北上资金同样增持上中游周期和必选消费，减持TMT和大年夜金融。

摘要

北上资金对创业板配置曩昔两年同样处在趋向上升通道。本年以来具体数据上，主板；中小板和创业板。

保险资金三季度超配行业排名前五的别离为房地产、综合、休闲服务、纺织服装、商贸；低配前五别离是食品饮料、医药、电子、化工、计算机。一季度超低配环比最高的是地产、采掘、家电、有色、公用事业；超配环比最低的是医药、农业、电子、计算机、通信。

北上资金同样增持上中游周期和必选消费，TMT和大年夜金融超配比例均有一定降低。

大年夜类行业来看，羁系资本增配周期上游和必选消费，减配TMT和大年夜金融。

各行业超配持股上，羁系资本目前超配行业排名前五的别离为非银、银行、修建、家电、公用事业；低配前五别离是医药、电子、计算机、化工、传媒。一季度超低配环比最高的是银行、地产、修建、采掘、食品；超配环比最低的是非银、走运、计算机、医药、家电。

羁系资本：15年下半年股灾入场，目前仍作为维稳气力存在，20年一季度末羁系资本重仓持股规模1.06万亿，占流通市值比重为2.32%；18Q3起头羁系资本持股有所降低，其中五只基金根基撤出。

在年报一季报披露之后，本篇陈诉通过一个较长的时间序列回溯，展示主要机构投资者的持股偏好及配置趋向。

外资18年逆市流入，19年继续大年夜幅流入，本年以来受全球市场波动影响呈现几度频频。停止20年一季度末，境外机构和个人持有境内股票规模达1.89万亿，占全A流动市值的4.14%。

1、公募基金：权柄规模增长加速，趋向增配创业板

大年夜类行业来看，最新一期受疫情和外洋经济阑珊影响，投资者避险情绪升温，必选消费板块超配比例显著提升；TMT超配比例仍继续提升；可选消费、大年夜金融板块仓位则呈现明明下滑。

3、外资：持续三年趋向增配创业板，北上大年夜消费持仓仍高

我们对羁系资本的口径包含：

中国证券金融股份有限公司

外资18年逆市流入，19年继续大年夜幅流入，本年以来受全球市场波动影响呈现几度频频。停止20年一季度末，境外机构和个人持有境内股票规模达1.89万亿，占全A流动市值的4.14%。。

大年夜类行业来看，社保资金除了四季度大年夜幅增持银行以外，最近一季主要加仓了上游资源和必选消费。

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