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九方金融研究所高级宏观研究员尤众旧房改造可强拆吗
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北京时间2022年1月6日凌晨,美联储公布了12月份联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议的纪要文件,文件显示美联储官员的态度比预期更为鹰派。会议纪要中比较值得重视的有以下几点:(1)目前执行的量化宽松政策不再是必要的,缩表速度应当加快。(2)加息的条件比此前预期的可能更快得到满足。(3)部分官员认为一旦加息,缩表政策要紧随其后。综上,本次FOMC会议明显偏鹰派,美股迎来下跌,A股短期内也会面临震荡。

九方金融研究所在2022年度展望中提出,美联储的加息步伐会慢于市场预期与会议纪要。根据美联储上一轮加息周期的表现,市场无需过度担心美联储快速加息带来的冲击。当时,美国市场人士的预测与FOMC会议纪要的内容都反映加息在即,但是美联储在次贷危机后第一次加息出现在2015年12月,远慢于市场分析与官方表态,当前的会议纪要更多地反映美联储的预期引导,而非未来真实的操作前瞻。我们猜测美联储首次加息可能出现在2022年下半年,并且加息次数大概率低于2次。

美联储加息对于中国经济影响有限,中国货币政策不会受到美联储加息影响。中美经济周期当前不同步,中国经济领先美国半个身位,已经经历了经济的繁荣期,当前面临下行压力。美国经济处于赶顶期,货币政策理应关注防止经济过热。中国央行最新的文件显示货币政策以稳为主,目标在于稳定经济增长,中美利差当前处于安全区间,即使美联储加息,中国强拆养鸡应该给补偿吗
央行仍然可以降低LPR利率或者以其他方式执行宽松货币政策,外围变化对于中国货币政策不会产生影响。